【研究报告内容摘要】
3月 4日,中央政治局常委会再次召开会议,研究新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行的各项工作,这是年后第 6次相关内容的政治局常委会议。除了 1月 25日,疫情刚在全国范围内引起重视,中央全部针对疫情防控做出整体部署外,剩下五次会议都或多或少地提及稳定经济社会工作。我们认为此次会议既有对于以往精神的继承,即坚决稳定经济,从稳定消费与稳定投资下手,将新老基建相结合,又有一些增量信息,即消费的重要性提升,重视新基建,重点提名 5g 与数据中心,因为这些基建与疫情催生的新型消费、升级消费密切相关。
疫情催生需求,利好医疗 it3月 2日,医保局和卫健委联合印发了《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的指导意见》。对符合要求的互联网医疗诊疗服务,允许地方纳入医保支付范围,鼓励定点医药机构提供“不见面”购药服务。我们认为随着医保支付纳入互联网医疗,以及医疗体系信息化建设的要求,医疗 it 将持续受益。放松退出条件,有利股权融资3月 6日,证监会修订并发布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》,3月 31日起将正式实施。此次政策修改对于创投减持明显放松,比以往反向挂钩政策的力度明显加大,有利于创投企业在二级市场进行市场化退出,从而对于创投参与企业早期融资起到反向的促进作用。
投资策略虽然海外市场持续动荡,但随着复工持续推进,逆周期政策的持续加强,货币政策宽松,宏观政策环境有利于市场恢复。现阶段需要密切关注海外疫情的发展产生的冲击。我们维持上周对行业配置的调整:第一,复工推进和逆周期调节中,内存、造纸、水泥、化工等行业提价,估值水平合理,我们建议优先关注。第二,疫情期间需求被压缩的地产、汽车、家电等耐用消费行业将重新反弹,需要加配。第三,产业景气上行、流动性政策支撑的科技板块,在市场回调至合理区间后,可以再次加仓,这也是全年资本市场的主线。
风险提示: 国际 疫情失控、

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