【研究报告内容摘要】
行业回顾
目前,我国国产血液制品和进口人血白蛋白纳入批签发管理,其它进口血液制品如进口凝血因子不纳入批签发管理。由于两票制的推行,血制品行业从2017年开始去库存。2019年,行业景气度持续回升,大品种人血白蛋白和静丙批签发量分别同比增长19%和15%;狂免、破免同比大幅增长48%、98%,其中狂免的市场规模最大,约21亿元,破免约14亿元,乙免类市场较小,约3亿元;国产凝血因子:三个品种2019年的批签发量同比持平,其中纤原的市场规模约8亿元,八因子约5亿元,pcc约2亿元。
人血白蛋白:1月批签发446万瓶,同比增长10%,进口占比68%。
其中进口企业批签发303万瓶,占比68%;国产企业批签发143万瓶,占比32%。国产企业方面,份额最大的依次是天坛生物(6.8%)、上海莱士(5.4%)、泰邦生物(4.4%)、华兰生物(4.2%)。
静丙:1月批签发99.7万瓶,同比下滑9%,上海莱士大幅增长
其中上海莱士获批19万瓶,同比增长442%。批签发份额最大的依次是上海莱士(19.0%)、天坛生物(13.1%)、泰邦生物(13.0%)、远大蜀阳(12.8%)。
特免类:破免1月同比大增443%,华兰生物乙免恢复增长
(1)狂免:1月签发量为61万瓶,同比下滑9%,其中远大蜀阳签发22.6万瓶,卫光生物签发20.5万瓶,泰邦生物签发17.6万瓶。(2)破免:1月共签发70万瓶,同比增长443%,其中上海莱士签发23.8万瓶,泰邦生物签发20.3万瓶,华兰生物签发19.5万瓶,天坛生物签发6.3万瓶。(3)乙免:批签发量共9.8万瓶,全部来自华兰生物。华兰生物今年1月乙免的批签发量已占去年全年的38%。静注乙免:批签发7,251瓶,全部来自远大蜀阳。冻干静注乙免:天坛生物独家品种,一般在q3-q4签发,1月批签发量为0。
凝血因子类:八因子同比增156%,泰邦生物增速最快
(1)纤原:签发量为6.5万瓶,同比下滑56%。其中泰邦生物签发3.1万瓶,上海莱士签发1.5万瓶。(2)八因子:签发量为27.4万瓶,同比增长156%。其中上海莱士签发11.8万瓶,泰邦生物签发5.7万瓶,华兰生物签发1.5万瓶,天坛生物签发3,673瓶。(3)pcc:签发量为11.4万瓶,同比增长14%。其中泰邦生物签发10.7万瓶,华兰生物签发7,480瓶。
风险提示:采浆或受疫情影响,需求不及预期,去库存不及预期,血站获批进度不及预期,行业生产安全性风险,行业的政策风险。

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